Finanzas 4 Dummies

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Argentina Emergente según MSCI

Argentina fue promovida a “mercado emergente” por MSCI ¿Es bueno o malo

Argentina fue promovida a “mercado emergente” por MSCI ¿Es bueno o malo? Es una buena noticias por dos motivos. Esta decisión permitirá a importantes fondos de inversión que poseen activos por miles de millones de dólares adquirir acciones de empresas argentinas. Estos fondos no invierten en países con categoría “Frontera” que fue el estadio durante los últimos 9 años. Además la recategorización permitirá a muchas compañías acceder a mejores condiciones crediticias en los mercados internacionales.

Los mas optimistas esperan un efecto derrame sobre toda la economía nacional. Para quienes así lo postulan los buenos números del último martes en el Merval solo son la antesala de una nueva oleada positiva en la bolsa argentina. Se apoyan en los comentarios positivos que hicieron grandes bancos como el Itaú y la Unión de Bancos Suizos (UBS).

Este “ascenso” es posible por los avances en el marco regulatorio (la aprobación para negociar en con entrega contra pago, permitir las ventas en corto y la sanción de la Ley de Financiamiento Productivo) y por la gestión de la última corrida bancaria que no recurrió a los controles de capital, encajes ni limitaciones para movilizar inversiones lo cual condujo a una fuerte depreciación del peso.

Inversionistas institucionales internacionales consultados por MSCI expresaron su confianza en la capacidad del país para mantener las condiciones actuales de acceso al mercado accionario. De esta manera Argentina se suma al resto de las principales economías de América latina junto a China, Corea del Sur, Taiwan e India.

El ascenso de MSCI a emergente compartirá tapa con la aprobación del directorio del FMI del préstamo solicitado por el gobierno argentino para asegurarse el financiamiento del déficit fiscal por los próximos años (si cumple con las metas acordadas trimestralmente).

Un mercado de capitales más sólido debería fortalecer a la economía en general posibilitando un mejor acceso al crédito y condiciones financieras mas estables para invertir. Los últimos ingresos en el índice generaron en el corto plazo cierta turbulencia en el mercado accionario para luego si alcanzar nuevos máximos de capitalización y cotización. ¿Será así en este caso? ¿Será distinto? A partir de mañana lo sabremos.

La bolsa como casino invertido

La bolsa y un casino ¿Qué similitudes podrían tener? Ambas pueden generar adren

La bolsa y un casino ¿Qué similitudes podrían tener? Ambas pueden generar adrenalina, excitación, decepción y adicción. No más que eso. ¿Y ganar dinero? Allí radica la mayor diferencia. Los inversores ganan dinero en mediano largo plazo, estando invertidos en el mercado y siguiendo su plan de inversión. Cualquier asistente a un casino sabe que cuanto mas tiempo pase en él, mas chances de perder tiene.

Las rachas positivas y negativas suelen querer emparentar a los casas de apuestas con el mercado de valores pero la salida es claramente diferente. Si estas frente a un crupier será su decisión o el azar. Si estas frente tus inversiones solo saldrás con análisis y aprendizaje. Un inversor construye una estrategia para rentabilizar su dinero aprendiendo de sus errores. ¿Es lo mismo invertir que jugar en el casino? Yo pienso que no:

Información vs. probabilidad

La inversión en bolsa debe realizarse con una investigación previa. Esa información puede estar formada por análisis fundamental, análisis técnico o ambos. Nada de eso existe en un casino donde lo mas cercano es el método labouchere. Que se llame método esta opción y análisis las otras dos ya marca la suficiente distancia entre ambas. Se analiza información y los métodos intentan volver positivas tus posibilidades.

El análisis técnico tiene como premisa que todos los inversores tienen la misma información para decidir sobre sus acciones y que los precios expresan cabalmente ese momento de la compañía. Si es un buen o mal momento para la empresa esta contenido en los precios de su acción. Es una herramienta eficaz para determinar los momentos de compra y venta de un papel.

El análisis fundamental tiene el lenguaje de los negocios. La contabilidad y las finanzas son las estrellas de esta herramienta para inversores. Para determinar el precio de una acción y su proyección se tienen en cuenta los datos macroeconomicos y microeconomicos vinculados a esta compañía. Es eficaz para determinar el activo exacto a comprar por parte del inversor. Mediante la construcción de esta matriz de análisis el inversor llega a comparar el precio "en los libros" de la compañía con su valor "de mercado" y poder establecer si esta "barata" por ende la compraría o "cara" para venderla. En resumen, en la bolsa prima la información, en el casino las probabilidades.

Rentabilidad versus probabilidad

Nunca sabrás en el casino con cuanto dinero vas a salir. En la bolsa lo podes prever. Tenes la posibilidad de invertir en instrumentos de renta fija que establecen claramente su flujo de fondos durante el tiempo que tiene vida esa inversión. Los instrumentos de renta fija como bonos o letras indican en su prospecto de emisión su tasa interna de retorno, o sea te permite calcular rápidamente cuanto ganarías si invirtieras tu dinero en este instrumento.

Especular no es invertir

Benjamin Graham explica claramente la distinción entre inversor y especulador. Una inversión es aquella operación bursátil en la que luego de realizar un análisis exhaustivo se puede establecer algún margen de seguridad para el "principal" y una adecuada rentabilidad. Si no había un concienzudo análisis previo y ciertos margenes de seguridad Graham las consideraba especulativas. Esta etiqueta no era presentada por él como negativa en sí. Consideraba a los especuladores parte necesaria del mercado. Lo que si le molestaba el accionar de aquellos que creyendo invertir solo especulaban. 

Para Graham la percepción social que el mercado de valores es un casino esta fuertemente informada por especuladores no inteligentes que creyeron estar invirtiendo cuando en realidad estaban especulando. Por eso creen sus vaivenes más cercanos al azar de lo que realmente está. Los inversores saben que el riesgo está asociado a la naturaleza misma de la inversión. Por eso el análisis fundamental es una herramienta que todo inversor debe conocer si quiere salir de la mera especulación.

El horizonte de inversión en cualquier mercado de valores es un año. En el casino la próxima bolilla. La especulación es un falso puente entre ambos mundos. 

Transparencia versus opacidad

La bolsa es un mercado regulado, con unas leyes y normas que cumplen todos los participantes para evitar ventajas desleales y desterrar a los amigos de lo ajeno. Nada mas distinto que un casino donde es la misma empresa la única garantía de pago y transparencia sin conocimiento cabal de sus normas internas.

Las pantallas en contra

El cine y la televisión han construido una imagen de los mercados de valores que dista bastante de sus jornadas cotidianas. Esa imagen hace que muchos se acerquen y huyan despavoridos ante las primeras pérdidas. Hablé de algunos ejemplos acá y acá. Habrán salido espantados luego de especular y actuar por azar como en un casino. Le habrán dado liquidez al mercado, ese habrá sido su rol. Pero no habrán invertido ni se habrán propuesto generar valor. Apostar por una acción no es invertir ni especular es ¡apostar!

El mercado de valores es un casino invertido, al revés, puesto de cabeza, no gana el impulso ni el azar. Ganan los que mas estudian y toman las decisiones mejor informadas. Aquellos que expresan en sus acciones, en tanto decisión y papel, inteligencia técnica, fundamental y emocional.

Aprender a invertir ¿Viendo Billions? ¿Viendo Titanes en el Ring?

¿Que tienen en común Bobby Axelrod de Billions y Martín Karadagian de Tita

¿Que tienen en común Bobby Axelrod de Billions y Martín Karadagian de Titanes en el Ring? Ambos tienen en "el cortito" su mejor arma, las mas letal y son expertos en su uso. Y de ambos podés aprender una forma puntual de invertir. Las opciones bursátiles. Calls y Puts tienen sus particularidades. El primer acercamiento en este post.

La serie estadounidense basa su argumento en la capacidad que tiene su protagonista de ejecutar una operación bursátil particular. La venta en corto. Los guionistas escamotean una verdadera explicación y me han obligado a escribir este post.

El armenio mas famoso tenia en su golpe “cortito”, la toma de catch mas letal, exhibicionista y eficaz. Su capacidad de daño en los contrincantes hizo que solo la use en los momentos exactos y definitorios. Igual que Bobby Axelrod con sus ventas "en corto".

La venta en corto es una "opción bursatil", un instrumento financiero en el cual una persona apuesta por la suba en el precio de una acción y otra a la baja. Es un partido con ganadores y perdedores, no hay empate. Como en las peleas mundialistas que se hicieron en el Luna Park y Canal 9 transmitió a todo el país con su recién estrenado móvil de exteriores.

Las opciones bursátiles son operaciones donde AXE Capital pide prestada una acción, paga por ello un alquiler, las vende a un precio, espera que bajen de precio, las recompra y se queda con la diferencia, devolviendo las acciones a quien se las había alquilado.

Es un negocio contraintuitivo, muy riesgoso y solo recomendado para especialistas. Así lo explica wikipedia:

"El que realiza la operación espera obtener un beneficio económico a partir de la hipotética futura bajada del precio de los valores, ya que retorna la misma cantidad de valores que tomó en préstamo, pero no el mismo valor monetario. Si por el contrario los valores subieran, sufriría una pérdida."

Si la acción no actúa tal como el inversor espera sus perdidas pueden ser infinitas pero si su pronóstico es acertado habrá amasado una pequeña fortuna en un lapso de tiempo muy corto.

En otro posteo me voy a centrar en el concepto de "inside information" y como esto es clave para entender la pesquisa judicial de Chuck Rhodes, el fiscal del Distrito Sur de Nueva York en la ficción.

Cómo comportamiento diferencial puedo alegar y sostener que el armenio hacia un uso gourmet del "cortito" mientras que la empresa con nombre de hacha se caracteriza por ser un tenedor libre de "ventas en corto".

Martín siempre vencía, era el dueño del show y se había ganados amigos y enemigos por doquier. Las temporadas de Billions nos están asegurando eso y Showtime parece decidido a continuar con el suministro por este año.

En Invertir Online Academy contás con un curso de opciones donde vas a poder aprender sobre calls y puts. Vas a aprender a invertir en opciones como instrumento de inversión único o combinado con otros instrumentos. Te va a permitir comprender la dinámica de la operatoria con opciones y prepararte para aplicar estrategias que te permitan administrar tu cartera de inversión.

La próxima vez que te critiquen por estar mirando Billions alega en tu defensa que estás aprendiendo sobre "short selling", tal su nombre en inglés, y que las lebacs son para principiantes. Hasta quizás impresiones a la familia de tu pareja en una comida familiar.

Los cortitos de Martín y Bobby están dentro de la legalidad, son recursos propios de gladiadores y divierten a toda la familia desde tu pantalla amiga.

4 errores del inversor novato

Compartimos hoy  cuatro errores habituales que podes cometer si sos un inversor novato. En el v

Compartimos hoy  cuatro errores habituales que podes cometer si sos un inversor novato. En el vértigo cotidiano puede pasarte que intentes “cortar camino” o “buscar un atajo” en cuestiones de finanzas. Ellos son disonancia cognitiva, ilusión de conocimiento, conformidad de grupo y exceso de confianza. Leelos atentamente y pensá si no te pasó algo así en tus primeras operaciones bursátiles: 

Disonancia cognitiva.

Caemos en este error cuando rechazamos la información que nos pone en conflicto nuestros saberes o creencias. O sea, solo buscamos información que sustenta lo que pensamos (aunque sea errado).

He recibido emails de personas que “están capacitadas para demostrar que los esquemas pirámidales, los mandalas y telares de la fortuna pueden elevar el nivel de vida económico y moral de una población” cuando esta demostrado de miles de formas que esos esquemas son una estafa. No obstante lo cual algunos participantes rechazan la información que pone en conflicto ese sistema de creencias sobre el dinero, la abundancia y la solidaridad (Si querés leer mas sobre esto podes acceder acá y acá).

La disonancia cognitiva es información que nos pone en conflicto con la forma de hablar de dinero con nuestros hijos, nietos, sobrinos o ahijados.  También puede ser la forma de comprar o cuidar un auto usado. Tambien puede ser un miedo irracional a desprendernos del depósito en plazo de fijo por opciones hoy mas rentables como los Fondos Comunes de InversiónLETES o LEBACS.

Ilusión del conocimiento.

Tenemos la ilusión de que sabemos todo lo necesario para manejarnos sobre finanzas personales hasta que una variable nueva empieza a ser mas relevante y nos hace perder dinero.

Enamorarse ciegamente de una forma de invertir es un problema, en la Argentina tenemos muchos enamorados del dólar y de los ladrillos porque en el pasado han resultado buenas inversiones ¿Siempre será así? No, por eso la ilusión de conocimiento se combate con educación financiera.

Conformidad de grupo.

Hacemos lo que hace la mayoría y tomamos decisiones con esa visión. Seguimos al rebaño para tomar decisiones que son muy personales. Muchas personas no se asesoran con asesores financieros o agentes de bolsa sino que piden ayuda a familiares y amigos. Con esta acción solo expanden las decisiones de un tercero sin un presupuesto ni objetivos claros, por lo pronto no parece una decisión con futuro asegurado. Ni una decisión acertada en la cual confías tus ahorros de mucho tiempo. 

Exceso de confianza.

Después de capacitarte, leer medios especializados y asistir a eventos empezás a invertir en la bolsa con derivados, opciones y acciones. Además diversificas con posiciones en finanzas colaborativas porque “para eso me preparé y es lo último”. La rentabilidad ya tiene destino te la jugas por los bitcoins que son la moneda del futuro. El exceso de confianza no es bueno. Menos sin estrategia ni objetivos claros. Matizar riesgo y rentabilidad es una suerte de arte que lleva tiempo aprender. Paso a paso, pérdida a pérdida se construye un inversor.

Estos 4 errores son más habituales en los inversores que están haciendo sus primeras operaciones lo cual no implica que luego de algún tiempo caigas en uno de ellos. Transformarse de ahorrista en inversor es un camino que exige educarse y ser constante con su estrategia de inversión. No es difícil pero tampoco es muy fácil. Te va a exigir salir de tu zona de confort, desterrar algunos memes y recordar la importancia de comprar con el rumor y vender con la tapa de los diarios. 

¿Qué son las LETES?

Las LETES (Letras del Tesoro) son una inversión con muy baja volatilidad y riesgo,

Las LETES (Letras del Tesoro) son una inversión con muy baja volatilidad y riesgo, fue muy elegida por inversores que están comenzando a operar en el mercado de capitales o que tienen un perfil de inversor conservador. Pueden suscribirse en pesos o en dólares y ofrecen una renta fija, de corto plazo y en moneda estadounidense.

¿Qué significa LETES?

Es un acrónimo de Letras del Tesoro.

¿Cuando puedo suscribir LETES?

El cronograma de las licitaciones restantes para este año es:

Octubre
Miércoles, 25 de octubre de 2017

Noviembre
Miércoles, 8 de noviembre de 2017
Miércoles, 22 de noviembre de 2017

Diciembre
Miércoles, 13 de diciembre de 2017
Miércoles, 27 de diciembre de 2017

¿Por qué debería elegirlas para mi cartera?

Es una operatoria muy sencilla que permite a cualquier inversor con una cuenta comitente en su ALyC (las ex sociedades de bolsa, hoy agentes de liquidación y compensación) suscribir este instrumento. Muy sencillo y muy rentable. Para el inversor no le exige mucho mas que un plazo fijo pero le otorga una rentabilidad muy superior. Al momento de escribir este post las LETES casi triplican la tasa anual de los plazo fijos en dólares. Si no esta dentro de tu estrategia de inversión asesorate para sumarlas a tu cartera.

¿Qué es exactamente una LETE?

Las LETES (Letras del Tesoro de la Nación) son títulos de deuda en dólares de corto plazo. Es un instrumento similar a las Lebacs del BCRA, pero teniendo como emisor al Tesoro Nacional. Quincenalmente el Ministerio de Finanzas realiza los llamados a suscribir estos instrumentos. En estos llamados, se establece el monto a colocar en cada letra, los plazos de vencimiento y las tasas.

¿Por qué están de moda las LETES?

Sin lugar a dudas las LETES son mucho mas beneficiosas para el ahorrista que un plazo fijo bancario en dólares, que casi nunca paga más del 1% anual a un inversor minorista.

Otros beneficios son: 

  • Están exentas del pago de Impuesto a las Ganancias y Bienes Personales, para el caso de “personas físicas”.
  • Permiten adquirir divisas al tipo de cambio mayorista que es más barato que comprarlos en la ventanilla de una sucursal bancaria o a través del home banking ya que se toma como referencia el tipo de cambio de Comunicación A BCRA3500 de una fecha determinada. Esto implica un importante descuento del valor del billete estadounidense respecto del que pueden acceder los inversores minoristas a través de su banco.
  • Además si la demanda supera la oferta del Gobierno, los que primero recibirán estos títulos son los inversores más chicos. Desde el 9 de Mayo de 2017 son privilegiadas en la adjudicación las órdenes de hasta USD 50.000 por lo tanto los inversores minoristas se aseguran la suscripción de este instrumento 

¿Cómo compro LETES?

Tenes que recorrer estos 6 pasos:

1. La mayoría de los bancos ofrece la posibilidad de adquirirlas directamente por home banking o en forma telefónica. Simplemente se debita el dinero de la caja de ahorro o la cuenta corriente para comprar los bonos.

2. También es posible suscribir LETES a través de ALyCs como IOL (las ex – sociedades de bolsa). Para eso primero es necesario abrir una cuenta comitente, que es la que se requiere para cualquier otra operación, como compra de acciones o de bonos provinciales. Es un trámite muy simple.

3. La licitación de Letras del Tesoro se realiza por adhesión, es decir los ahorristas deben indicar las cantidades que se desean suscribir expresadas en valor nominal, por ejemplo US$2000.

5. La ventaja para el inversor minorista es que es un instrumento que se puede invertir a partir de los US$ 1.000. Si el ahorrista realizará la suscripción en pesos deberá realizar el cálculo sobre el tipo de cambio mayorista del día.

6. Las LETES se "compran a descuento”, lo que quiere decir que se suscriben a un precio debajo de US$ 1.000 y, cuando vencen, se cobran esos US$ 1.000. La diferencia entre el precio de suscripción y lo que se cobra es el retorno de la inversión. En definitiva esa diferencia es la tasa de interés que ha ganado el inversor.

¿Cúales son los riesgos de invertir en LETES?

Los riesgos asociados a la inversión de LETES son los mismos al de cualquier otro activo de renta fija, a saber:

1. Pérdida de poder de compra

2. Tipo de cambio

3. Tasas de interés

4. Default

En el caso de las LETES son emparentadas con un perfil de inversor conservador ya que son emitidas por el Tesoro Nacional y suelen tener un plazo mínimo de 6 meses.

¿Cuándo puedo comprar LETES?

La palabra correcta es suscribir, no comprar, y las ofertas se recibirán entre las 10 de la mañana del martes indicado en el calendario hasta las 15 hs del miércoles inmediatamente posterior.

¿Cuanto rinden las LETES?

Durante todo el año se han mantenido 1% o 1,5% arriba que la tasa de los plazos fijos minoristas en moneda extranjera. Como referencia debemos aclarar que para un inversor minorista es muy difícil conseguir tasas de plazos fijos en dólares que superen el 1,00% mientras que las LETES has alcanzado casi el 3%.

¿Cómo me “reencuentro” con mi dinero?

Quien suscribe LETES, recibe al cabo del período establecido directamente en su cuenta la devolución del capital en dólares, y la rentabilidad surge como producto de la diferencia entre el precio de suscripción (se compra con descuento) y el de rescate.

¿Buscás más información? 

Podes comunicarte con Invertir Online, consultar a los asesores financieros y tomar los cursos de IOL Academy. Si aún tenes dudas se puede consultar a la Comisión Nacional de Valores , Bolsa de Comercio de Buenos Aires y/o Banco Central de la República Argentina.

Espero que este post (y el resto del blog) te sea útil para construir tu estrategia de inversión. Espero tus comentarios para ayudarte en tus primeros pasos en el mercado de capitales. Y nunca te olvides de comprar con el rumor y vender con la tapa de los diarios.

¿Cuánto cuesta pasar del hábito de ahorrar al hábito de invertir?

¿Por qué nos cuesta generar buenos hábitos en #FinanzasPersonales? ¿Por

¿Por qué nos cuesta generar buenos hábitos en #FinanzasPersonales? ¿Por qué es tan necesaria la #EducaciónFinanciera? ¿Por qué nos cuesta ahorrar e invertir? ¡La culpa es de nuestros memes!

El científico Richard Dawkins ha postulado hace casi 40 años que la evolución de nuestra especie esta estrictamente vinculada a nuestros genes.  Al postular esto Dawkins también acuña un neologismo “el meme” entendido como una unidad de formación cultural heredable de un individuo a otro.

Años más tarde Susan Blackmore amplió el concepto llevándolo hasta hábitos, habilidades, canciones, historias o cualquier otro tipo de información que se copian y/o traspasan de una persona a otra.

Ni Dawkins ni Blackmore esperaban que años más tarde en el mundillo de internet se considere un meme a toda cristalización de la cultura que se expresa en imagen y/o texto, fija o móvil que pasa de persona a persona mediante redes sociales o sitios web.

En nuestros países de América Latina es bien conocida la sentencia popular “los hijos repiten los errores de los padres”. Al parecer estamos “programados” para que esto sea así. ¡Es culpa de los memes!

¿Entonces no se puede hacer nada para mejorar nuestras #FinanzasPersonales ? Claro que sí y si te cuesta cambiar hábitos tenés que saber que estás cambiando una costumbre que quizás está arraigada en tu familia durante generaciones y generaciones. Incluso puede suceder que hayan sido buenos hábitos en otros contextos pero que sea momento de cambiarlos. Estarás trabajando sobre los memes, los comentarios y las opiniones de más de una rama de tu árbol genealógico.

Ahorrar en ladrillos, comprar oro, no ahorrar, solo comprar dólares o euros, no invertir en la bolsa o comprar terrenos esperando su urbanización son solo algunos de hábitos financieros y hasta estrategias que han pasado de generación en generación. Seguramente fueron exitosas en el pasado (O no) pero ¿Son las más adecuadas hoy?

Fondos Comunes de Inversión, Letras del Tesoro, Letras del Banco Central, Bonos y Acciones nunca fueron palabras que se escucharon en tu casa de chico ¿Solo por eso deberías descartarlas? ¿Conoces realmente de que se trata? ¿Sabes que te estar perdiendo?

Para que nosotros como hijos no cometamos los mismos errores que nuestros y nuestros hijos se liberen de nuestros errores es importante que encontremos hábitos financieramente saludables, por ejemplo:

  • Mantener un presupuesto mensual y anual
  • Pensar en el ahorro a largo plazo
  • Saber invertir
  • Aprender a financiarnos

Generar hábitos financieramente saludables te va a permitir en primer lugar ahorrar y luego transformarte en un inversor, como te lo contamos en los posteos sobre LEBACs y/o sobre el efecto de la inflación en los ahorros. ¿Que te pareció esta nota? Espero por tus comentarios para seguir acercándote ideas y datos acerca del mundo de las finanzas personales. Y nunca te olvides que lo importante es comprar con el rumor y vender con la tapa de los diarios.

Ahorrar en tiempos de inflación ¿Es útil?

¡Obvio! Es más que necesario. En una economía inflacionaria ahorrar en una lata

¡Obvio! Es más que necesario. En una economía inflacionaria ahorrar en una lata o debajo del colchón en pesos es igual a perder el dinero ya que "EL" efecto de la inflación es la reducción del poder de compra de la moneda. O sea, se pueden comprar menos bienes con la misma cantidad de dinero. ¿Esto significa que no se puede ahorrar? Nada más lejano a la realidad. Es aún más importante ahorrar. Por eso te comparto algunas de las consultas mas habituales al respecto.

¿Entonces si hay inflación compro dólares y listo? 

Si ahorras en dólares “estas jugando al empate” porque no tenes renta, solo acompañas el aumento de su precio con respecto al peso argentino. 

¿Y entonces que hago? ¿Me resigno?

¡Jamás! Te comportas como inversor en lugar de ahorrista. Buscas el mejor acceso a instrumentos financieros como LEBACSLETES o FCI que te brindan una rentabilidad moderada con bajo riesgo si sos un inversor nuevo u otras estrategias si ya te capacitaste para operar con activos de renta variable.

¿Y el plazo fijo?

Si te fijás en la tasa que brindan los bancos por la constitución de un plazo fijo al momento de escribir este post te vas a encontrar con que en varios casos que la inflación la supera por varios puntos porcentuales. Por lo tanto al invertir en un plazo fijo seguirías perdiendo poder de compra, algo menos que si lo escondés debajo del colchón pero no estarías sosteniendo el poder de compra de tus ahorros.

Por eso es importante perderle el miedo al mercado de capitales. ¿Te da miedo invertir? Anotate estos 5 tips:

  • Aprendé sobre instrumentos financieros (renta fija o variable).
  • Conoce y apropiate de tu perfil propio de inversor.
  • Establece una estrategia de inversión.
  • Empezá a invertir.
  • Revisa periódicamente el cumplimiento de tu estrategia personal y sus resultados.

Si estas leyendo este post ¡Ya diste un paso importante! Empezaste a informarte. En IOL University vas a poder seguir aprendiendo sobre el mercado de capitales para recorrer juntos la transformación de ahorrista en inversor. Y nunca te olvides que lo importante es comprar con el rumor y vender con la tapa de los diarios. 

 

¿Qué son las LEBACS?

Es una emisión de deuda del BCRA (Banco Central de la República Argentina) que puede s

Es una emisión de deuda del BCRA (Banco Central de la República Argentina) que puede ser suscripta por inversores como un instrumento de renta fija. La licitación de Lebacs es llevada a cabo por el BCRA con el fin de absorber pesos del mercado financiero y evitar que el tipo de cambio sufra alteraciones bruscas con su correspondiente impacto en la inflación. Para brindarte información que te permita pensar en suscribir Lebacs voy a compartirte las 14 preguntas mas habituales sobre este instrumento financiero: 

¿Qué significa LEBAC?

Es el acrónimo correspondiente a Letra del Banco Central. 

¿Cómo puedo comprar LEBACS?

Para invertir en ellas es necesario tener una cuenta comitente en un ALYC (Agente de Liquidación y Compensación) o disponer de ella en el homebanking del banco que utilices regularmente. Tené en cuenta que se licitan mensualmente desde Enero de 2017. Abriendo tu cuenta comitente en Invertir Online podes invertir en Lebacs. Un detalle las Lebacs no se compran sino que se suscriben, esa es la forma correcta de expresarlo ya que para sumarlas a tus cartera de inversiones tenes que participar de una licitación con ofertas de suscripción. Clickeando aquí podes acceder a un video explicativo y la cuenta regresiva hasta la próxima licitación. 

¿Con cuanto dinero debo empezar?

Si tenés cuenta en Invertir Online podes suscribir Lebacs a partir de los AR$9.000 (nueve mil pesos argentinos) pero otros ALYCS y bancos suelen fijar pisos alrededor de los AR$ 20.000 aunque “off the record” consideren que es una inversión válida solo por sobre los $ 100.000.-

¿Cuanto me van a cobrar por suscribir LEBACS?

Lo que te cobra el ALYCS o el banco es una comisión por la operación que va entre 0,5% y 1% del monto invertido, a lo que deben sumarse los gastos de mantenimiento de cuenta. Por eso algunos analistas recomiendan no invertir por menos de AR $100.000 y en plazos no inferiores a los 60 días. Pero esa decisión depende de los objetivos y estrategia de inversión que te propongas como inversor. En el caso de Invertir Online la comisión es del 0,15% mensual proporcional al tiempo invertido.

¿Me entregan la cantidad que solicito? ¿Hay algún prorateo? ¿Cómo se fija la tasa? 

Si vas a invertir un monto menor a AR$ 1 millón tu oferta va a estar en el tramo "No Competitivo" por lo cual sólo podes elegir el plazo en el cual querés quedar invertido. En este tramo la tasa estará fijada al momento de realizar la inversión, se llama tasa de corte. La oferta siempre será aceptada y la tasa de interés final de la inversión es la tasa de corte que determina el BCRA para el plazo que elegiste.

¿Porqué el BCRA emite deuda de esta manera?

Tienen como objetivo bajar la demanda del dólar y contener la inflación mas cerca de las metas que fijó la gestión del BCRA al principio de la nueva gestión. El BCRA lo ha explicitado cuando comenzó a aplicar esta estrategia en 2016, llamándole “operaciones de esterilización monetaria”.

¿Como te paga el BCRA?

El capital más intereses por el período suscripto se pagan al vencimiento de la Lebac.

¿Se pueden comprar después de la licitación?

Para quienes no hayan podido licitar dentro de las fechas correspondientes, es posible comprarlas en el mercado secundario como cualquier otro instrumento de renta fija.

¿Tienen un lado “oscuro”? ¿Pueden caer en default o no pagarte?

Pueden caer en default como cualquier instrumento de renta fija. Tené en cuenta que el "riesgo cero" no existe y que es uno de los instrumentos con menos riesgo del mercado. De hecho suele recomendarse su compra para inversores que están dando sus primeros pasos en el mercado de capitales. Recordá que antes de comenzar a operar tenés que informarte y capacitarte para evitar malas inversiones y sus correspondientes costos para tu economía personal. No obstante lo cual el riesgo de default esta minimizado ya que el emisor de la deuda es Banco Central de la República Argentina.

¿Qué conviene mas LETES o LEBACS?

En el lapso Enero 2016 – Abril 2017 la tasa en pesos como las LEBACS le ganó ampliamente a la devaluación o a quienes solo compraron dólares. No obstante lo cual cada ahorrista debe plantearse sus propios objetivos de inversión y luego consensuar con su broker o aprender a gestionarla eficientemente por si mismo. No tiene sentido invertir en LETES, LEBACS, bonos o acciones sin un objetivo de inversión y su estrategia correspondiente. Según tu perfil de inversor vas a elegir una estrategia de inversión. Esa estrategia te va a señalar que activos sumar a tu cartera de inversión. En un próximo post me centraré en las LETES. 

¿Estoy a tiempo de vender dólares, comprar LEBACS y despúes comprar dólares nuevamente?

Depende de tus objetivos de inversión y su estrategia correspondiente. No obstante lo cual especialistas de la city comienzan a desalentar la idea del carry trade o “bicicleta financiera”. Si estás tentado por las tasas de interés y estas empezando a conocer sobre el mercado financiero lee “Papelitos” el cuento de Hernán Casciari. En un proximo post me referiré a la bicicleta financiera.

¿Cual es principal ventaja de las LEBACS frente a un plazo fijo?

Además de otorgarte una mejor tasa de interés como inversor podes venderla en el mercado secundario y re invertir en otro activo financiero con lo cual no estás "atado de manos por un mes" como sucede con el plazo fijo. 

¿En que se parecen una LEBAC y un plazo fijo?

Ambas son normalmente una inversión de corto plazo, con una tasa de interés definida y a cobrar al momento del vencimiento.

¿Cómo puedo saber más sobre las LEBAC?

Te comparto esta teleconferencia de José Bano, el gerente de asesores financieros e inteligencia de negocios de InvertirOnline.com, donde amplía la información sobre LEBACS:

En momentos donde el tipo de cambio y sus perspectivas a futuro son estables la LEBAC es una herramienta que permite al inversor rendimientos superiores a la compra de moneda extranjera y el plazo fijo bancario, como ha sucedido ampliamente durante los primeros 3 trimestres de este año. Espero que este post te sea útil para construir tu estrategia de inversión. Postea tus comentarios para contarnos que dudas puedo escribir y así ayudarte en tus primeros pasos en el mercado de capitales. Y nunca te olvides de comprar con el rumor y vender con la tapa de los diarios.

Esto es Finanzas 4 Dummies

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Si estas dando tus primeros pasos en el mercado de capitales ¡Este blog es para vos!

Voy a compartirte toda la información necesaria para que puedas transformarte de ahorrista en inversor.

Contá conmigo ¡Espero tus comentarios!

Nos leemos

Gonzalo